Sono titoli che non danno pagamento di interessi.
L’utile consiste nella differenza tra il prezzo di emissione ed il prezzo di restituzione. L’utile,quindi, è dato dal fatto che questi titoli non sono emessi al loro valore nominale ma vi è quasi sempre uno sconto che in sostanza equivalerà al guadagno ottenuto dall’acquirente al momento della restituzione.
La restituzione avviene in un periodo medio o lundo che va dai 3 ai 10 anni e solo in quel preciso momento si potrà prendere la trattenuta fiscale.