Corrisponde alla prima fase del serpente monetario.
Nel 1972 i paesi comunitari hanno stabilito parità centrali fra le rispettive divise con uno scarto massimo del 2,5%.
Successivamente il serpente monetario venne agganciato al dollaro liberamente fluttuante, e si avvalorò uno scarto massimo di ogni divisa europea rispetto ad esso del 4,5%.