Situazione caratterizzata da notevole disoccupazione, a causa di un’economia di ristagno, ma anche da una forte e persistente inflazione.
La stagflazione è un fenomeno paradossale perchè il manifestarsi di fenomeni inflazionistici è il sintomo di una eccessiva espansione dell’apparato produttivo e di un aumento sproporzionato del potere di acquisto di gran parte della popolazione.
Al contrario il periodo di depressione, con disoccupazione su larga scala, porta ad una stabilizzazione o addirittura un regresso dei prezzi, specialmente all’ingrosso.
Le cause della stagflazione degli anni 70 furono l’improvviso e consistente aumento del prezzo del petrolio quindi il rallentamento dell’attività produttiva e un aumento dell’inflazione sostenuto dall’elevata importazione di petrolio.