Sono titoli di debito ed altri valori mobiliari che possono presentare le controparti come garanzia di operazioni di finanziamento del SEBC.
Esistono anche delle attività di primo livello.
Contrariamente a queste ultime esse non possono essere presentate in ogni operazione e i loro criteri di ammissibilità sono indicati dalle singole Banche centrali nazionali, su indicazione della BCE.