Categoria: Glossario

Banca centrale della Repubblica Federale Tedesca, istituita nel 1957. Ha sede a Francoforte.

Regime di cambio in cui il tasso di cambio (v.) tra le valute di due o più paesi viene fissato sulla base di parità monetarie (v.) prestabilite o comunque oscillanti entro limiti molto ristretti.
Il regime a cambi fissi ha caratterizzato il sistema monetario internazionale dalla metà dell’Ottocento fino alla seconda guerra mondiale (v. Gold Standard; Gold Exchange Standard). Dopo il conflitto gli accordi di Bretton Woods (v.) imposero come valuta di riferimento il dollaro, rispetto al quale le autorità monetarie degli altri paesi intervenivano per garantire la parità con la propria valuta entro una banda di oscillazione molto esigua (intorno all’1%).
Il sistema a cambi fissi disegnato a Bretton Woods rimase in vigore fino al 15 agosto 1971, quando gli USA dichiararono l’inconvertibilità in oro del dollaro. Dopo il fallimento degli accordi Smithsoniani (v.), nel 1973, il regime dei cambi fissi fu definitivamente abbandonato.
Il sistema del cambio fisso comporta l’obbligo delle banche centrali (v.) di intervenire ogni qualvolta la valuta del rispettivo paese subisce oscillazioni superiori al minimo consentito. Adottando il cambio fisso le autorità monetarie (v.) si prefiggono lo scopo di stabilizzare i tassi di cambio in modo da scoraggiare gli speculatori al rialzo od al ribasso ed infondere, così, certezza nell’economia.
Proprio la certezza sui mercati valutari è considerata il principale vantaggio di tale regime, che permette lo sviluppo del commercio e degli investimenti internazionali in assenza di rischi di cambio. Le critiche si fondano, invece, sulla rigidità del sistema economico orientato prevalentemente a rispettare la parità dichiarata a costo di sacrificare importanti obiettivi interni, ed esposto, comunque, a rischi inflazionistic

Termine statistico riferito alla differenza tra il valore massimo ed il valore minimo delle modalità di una variabile (v.). È un indice assoluto (v.) di variabilità (v.) che prende in considerazione solo la dispersione esistente tra i valori estremi della distribuzione. In quanto tale, risente di eventuali valori anomali (v.) o di errori di registrazione presenti nei dati

Movimenti di capitali a breve termine sui mercati valutari internazionali, determinati da variazioni dei tassi d’interesse o da aspettative circa le possibilità di svalutazione (v. Svalutazione monetaria) o di rivalutazione (v. Rivalutazione monetaria) delle varie divise.
I flussi di capitali speculativi sono potenti fattori di destabilizzazione dell’equilibrio valutario e della bilancia dei pagamenti (v.), per cui essi formano spesso oggetto di tentativi di controllo da parte delle Autorità governative.